Если вы не корректируете свою позицию по ликвидности, когда она выходит за пределы диапазона, вы не получите никакой доходности. Однако будьте осторожны, поскольку частое обновление ценовых диапазонов ваших позиций концентрированной ликвидности может быть дорогостоящим. Балансирование между безопасностью более широкого ценового диапазона и более высокой доходностью в более узком диапазоне часто является сложным выбором. Но подобная стратегия лишь позволяет слегка смягчить проблемы ликвидности по сравнению с АММ с моделью постоянного произведения, т.к. Так как капитал LP распределяется равномерно в рамках заданного диапазона, то LP получают комиссии лишь с части капитала, задействованного в активном ценовом диапазоне. Распределяя свою ликвидность настолько широко, предоставление ликвидности не является капитал-эффективным.
Кроме того, торговые комиссии больше автоматически не реинвестируются обратно в пул от имени LP», — объясняется в блоге Uniswap. Как только DAI начнет торговаться выше $1,002, вся предоставленная провайдером ликвидность конвертируется в USDC. Не исключено, что часть LP сфокусируется на менее вероятных, но более прибыльных ценовых коридорах.
Maplestory Universe Объявляет Дату Второго Теста Pioneer С Эксклюзивными Событиями И Внутриигровыми Наградами
Несмотря на то, что позиции с концентрированной ликвидностью прибыльны, их поддержание требует больше усилий, и существует множество ловушек, на которые следует обратить внимание. Как профессиональный журналист и эксперт по блокчейну, я внимательно следил за развитием пространства DeFi, и одной из самых интригующих криптовалютная ликвидность тенденций, которые я заметил, является увеличение концентрации ликвидности. Благодаря этому Ethereum-платформы вновь станут привлекательными среди розничных пользователей, которым «бьет по карману» комиссия в $100 за простой обмен токенов. Скорее всего, вышеперечисленные новшества повлияют на другие AMM-платформы, разработчики которых попытаются представить что-то в противовес. Разработчики обещают, что стоимость обмена токенов на Uniswap v3 будет «слегка дешевле» еще до внедрения Optimism.
- Трейдеры будут покупать и продавать в данном диапазоне, двигая цену вверх-вниз через распределенную ликвидность LP и генерировать множество комиссий в процессе.
- Алиса внесла в пулы ликвидности второй версии Uniswap 5000 USDC и 1,eighty five ETH, разделив таким образом свой капитал поровну между двумя активами.
- При использовании этой функции в рамках узкого диапазона можно достичь эффекта, подобного использованию стандартного лимитного ордера.
- Возможно, самой базовой стратегией, которую LP может адаптировать в AMM с концентрированной ликвидность, является депозит в относительно широкий диапазон вокруг текущей цены в пуле.
Компромисс Ради Высокой Эффективности
Запуск первой версии этой децентрализованной биржи (DEX) состоялся в ноябре 2018 года. Торговая площадка довольно умеренными темпами завоевывала популярность среди пользователей, пока в мае 2020 не начала работу вторая версия. Главным ее нововведением стало появление пулов ликвидности, позволяющих обменивать напрямую токены ERC-20 (в предыдущей версии были только пулы ERC20-ETH). В этом сценарии стратегия активного LP приводит к постоянным потерям, тогда как статичные и широкодиапазонные стратегии сохраняют начальную стоимость активов.
Концентрированная ликвидность делит ранее непрерывный спектр ценового пространства на дискретные сегменты, при этом торговые ячейки представляют собой номинальные границы позиций ликвидности. Хотя некоторые DEX упрощают это, используя простые диапазоны цен, например, в Ambient Finance, на некоторых платформах вы все равно можете встретить термин «Торговые корзины». В позициях с концентрированной ликвидностью, когда ваша позиция выходит за пределы диапазона, ваша ликвидность полностью выражена в одном активе. Например, в приведенном выше примере предыдущее соотношение TIA/ETH 50/50 полностью перешло в сторону ETH из-за относительного роста цен TIA по сравнению с ETH на момент написания. В приведенном выше примере позиция ликвидности TIA/ETH у Трейдера Джо выходит за пределы допустимого диапазона. Чтобы это исправить, вам придется сначала удалить свою позицию ликвидности, обновить предпочтительный диапазон предоставления ликвидности до текущих рыночных цен, а затем повторно депонировать ликвидность.
Каковы Минусы Концентрированной Ликвидности?
Разработчики утверждают, что максимальная капиталоэффективность Uniswap v3 до 4000 раз выше, чем у второй версии биржи. Со временем показатель достигнет , поскольку с развитием снижающих стоимость газа решений второго уровня шаг диапазона цен можно будет снизить с 0,1% до zero,02%.v3 также вводит концепцию активной ликвидности. Если цена выходит из назначенного LP диапазона, ликвидность фактически удаляется из пула, прекращая приносить комиссионный доход. Использование концентрированной ликвидности подойдет пользователям, готовым выделять дополнительное время для активного менеджмента позиций. В случаях, когда необходимо открыть позицию ликвидности и забыть о ней на длительное время, более удобным будет использование классических пулов. Ключевым же в вопросе прибыльности позиций концентрированной ликвидности является продолжительность нахождения в заданном ценовом диапазоне.
Это не только вызывает IL, но и означает, что LP больше не зарабатывает с комиссий на той ликвидности, что у него осталась, т.к. Однако, если рыночная цена одного из активов в пуле резко изменится, то данная стратегия оставляет LP подверженным потенциально высокой IL. Узкое распределение не позволяет поглощать резкие рыночные скачки, которые могут быстро двигать цену через всю распределенную ликвидность и оставлять LP с полными сумками одного актива. Учитывая, как работает рынок, обычно это заканчивается тем, что LP остается с менее ценным активом из пары, что и является причиной IL. Возможно, самой базовой ликвидность стратегией, которую LP может адаптировать в AMM с концентрированной ликвидность, является депозит в относительно широкий диапазон вокруг текущей цены в пуле. Эта стратегия концентрирует капитал более эффективно, чем бесконечное распределение в модели постоянного произведения , при этом все еще позволяет немного защититься от IL в случае резкого скачка цены.
Даже падение цены актива, случившееся после долговременного нахождения в диапазоне, будет скомпенсировано за счет полученных комиссий. Таким образом, открывая позицию концентрированной ликвидности пользователи делают ставку на умеренную волатильность внутри заданного диапазона. Когда во второй версии участники рынка депонируют средства в пул, ликвидность равномерно распределяется по ценовой кривой — в диапазоне от 0 до ∞. Такой подход предполагает неэффективное использование капитала, поскольку активы обычно торгуются в рамках определенных диапазонов. С изменением цены используется ликвидность разных постащиков, что оптимизирует капитал и концентрирует ликвидность там, где она наиболее востребована.
Когда цена входит в указанный пользователем коридор, один актив продается за другой. При использовании этой функции в рамках узкого диапазона можно достичь эффекта, подобного использованию стандартного лимитного ордера. Когда это случается, ликвидность перетекает полностью в один из активов пула. В этот момент LP может либо подождать, пока цена вернется в заданные рамки, либо изменить ценовой диапазон на более актуальный. Введение концентрированной ликвидности привело к созданию широко используемого сейчас термина «Торговые корзины» (они же “Торговые контейнеры”).
Последние, вероятно, будут ориентироваться преимущественно на узкие диапазоны. От предыдущей новую версию отличает акцент на капиталоэффективность, сделанный благодаря концентрированной ликвидности, ключевой концепции Uniswap v3. Благодаря возможности сосредотачивать ликвидность в наиболее активных зонах торговли, LP могут зарабатывать больше комиссий, чем при распределении ликвидности по всему ценовому спектру.